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在实际操作中，首先利用主成分分析法对29个一级行业日收益率数据进行主成分提取。我们选取累计方差贡献率达到95%的前几个主成分构成自变量组，以基金的日收益率作为因变量进行回归，可以拟合得到各主成分前面的回归系数。下图展示了一个小例子，以2017.1.1~2018.8.10的数据进行计算，29个行业日收益率变量的前九个主成分就达到了累计方差贡献率95%以上。因为每个主成分变量都可以表达为原29个行业日收益率变量的线性组合，所以可将主成分前面的回归系数还原成29个行业日收益率变量的系数，从而得到各个行业的权重。这里需要注意的是，线性回归采样时间段内包含的交易日个数需大于提取的主成分的个数，否则无法求解出结果，后面将要讲述的回归模型也都会面临这个问题，就不再一一赘述了。

时任该公司执行董事兼总经理宋博（身份证号：510132XXXXXXXX0019），是对上述违规行为直接负责的主管人员，根据《保险公估人监管规定》第一百零一条，我局决定对宋博处以警告、罚款2万元的行政处罚。责任编辑：陈鑫【华泰金工林晓明团队】基于回归法的基金持股仓位测算

2016年，中国下水各型舰艇20艘，总吨位6.4万吨；美海军下水各型舰艇9艘，总吨位6.2万吨；2017年，中国下水各型舰艇15艘，总吨位19万吨；美海军下水各型舰艇10艘，总吨位10.6万吨；2018年，中国下水各型舰艇21艘，总吨位15.7万吨；美海军下水各型舰艇9艘，总吨位5.3万吨。

也就是说，在逐步回归过程中，我们逐渐剔除掉共线性较强的行业，保留相对独立的剩余板块，假设基金只在这些板块进行配置，从而得到一个相对有解释效力的回归系数，加和便得股票仓位预测值。下面举一个小例子说明逐步回归法的结果存在一定合理性。我们为了预测基金在第T个交易日收盘时的持仓权重，取T-29~T交易日的基金收益率数据和29个一级行业指数收益率数据，采用逐步回归法，得到逐步回归中入选自变量前面的回归系数。下表展示了某只军工指数基金在每个季度末的回归结果。因为中证军工指数成份股在我们所使用的29个一级行业分类下，大部分被归入国防军工行业，少量被归入通信行业，所以下表回归结果基本合理，并且在基金半年报、年报上会披露详细持仓数据，由此计算的真实行业权重也与我们的回归结果大致相符。

国内头部企业间的差距也在减小。近日比亚迪发布的2019年上半年财报显示，比亚迪实现营业收入621.84亿元，同比增长14.84%；归属于上市公司股东的净利润为14.55亿元，同比增长203.61%。比亚迪主要业务之一的二次充电电池及光伏业务营收约为44.53亿元，占公司总收入的7.16%。2017年，比亚迪首次宣布对外开放动力电池供应，据比亚迪方面表示，目前动力电池业务分拆上市在稳步推进中，预计在2022年前后将电池业务拆分独立上市。

各省份范围来看也是如此，北京前三季度居民人均可支配收入50541元，其中，人均工资性收入30914元；人均经营净收入962元；人均财产净收入8288元；人均转移净收入10377元。再如，前三季度四川居民人均可支配收入18246元，其中，人均工资性收入9580元；人均经营净收入3343元；人均财产净收入1153元；人均转移净收入4171元。